Membayar Penasihat Investasi Anda - Biaya atau Komisi?

Bidang penasihat investasi pada dasarnya dibagi menjadi dua jenis: berbasis biaya dan berbasis komisi. Penasihat investasi fee (atau fee-only) adalah jenis profesional keuangan yang mengenakan tarif flat per jam (atau tarif "à la carte") untuk jasanya, alih-alih dikompensasi oleh komisi pada transaksi investasi. Di sini kita melihat tempat penasihat investasi hanya-biaya di dunia keuangan, dan bagaimana jenis profesional dibandingkan dengan rekannya ditugaskan.

Menentukan Biaya- vs. Berbasis Komisi

Kedua jenis layanan penasihat terutama terdiri dari analisis portofolio secara keseluruhan. Mereka sering dididik dalam banyak kelas aset yang berbeda, serta bidang-bidang lain seperti real estat, bantuan keuangan perguruan tinggi, pensiun dan perencanaan atau persiapan pajak. Perbedaan besar antara penasihat berbasis biaya dan penasihat berbasis komisi adalah bahwa mengumpulkan biaya tetap untuk saran investasi atau persentase aset yang dikelola, sedangkan yang terakhir menerima pembayaran setelah membuka akun untuk klien atau pada penjualan produk keuangan oleh perusahaan yang menawarkan produk keuangan itu.

Penghasilan untuk penasihat berbasis fee sebagian besar diperoleh dari biaya yang dibayarkan oleh klien, meskipun sebagian kecil darinya dapat diperoleh melalui sumber komisi lain seperti dengan menjual produk perusahaan pialang, perusahaan reksa dana, atau perusahaan asuransi. Karena sumber penghasilan tambahan ini, penasihat berbasis biaya perlu transparan dalam komunikasi mereka tentang biaya akun klien. Sementara penasihat berbasis biaya dapat membuat komisi dari penjualan produk investasi, klien membuat keputusan akhir untuk jenis produk investasi apa yang ingin dia beli.

Penasihat berbasis biaya mengikuti aturan kesesuaian untuk klien mereka, yang berarti mereka tidak dapat menjual klien mereka produk investasi yang tidak sesuai dengan kebutuhan dan tujuannya. Mereka juga memiliki kewajiban fidusia kepada klien mereka atas tugas apa pun kepada broker, dealer, atau lembaga lainnya.

Sebaliknya, pendapatan penasihat berdasarkan komisi diperoleh sepenuhnya dari produk yang dia jual atau akun yang dia buka. Produk untuk penasihat berbasis komisi termasuk instrumen keuangan seperti paket asuransi dan reksa dana. Untuk penasihat berbasis komisi, semakin banyak transaksi yang dia selesaikan atau semakin banyak akun yang dibuka, semakin banyak yang dia dapatkan. Penasihat berbasis komisi harus mengikuti aturan kesesuaian untuk klien mereka. Mereka tidak memiliki kewajiban hukum untuk klien mereka; alih-alih mereka memiliki tugas untuk broker atau dealer yang mempekerjakan mereka. Lebih lanjut, mereka tidak perlu mengungkapkan konflik kepentingan.

Masalah Berbasis Komisi

Banyak penasihat investasi berbasis komisi (termasuk pialang layanan penuh) bekerja untuk perusahaan-perusahaan besar, Goldman Sachs dan Merrill Lynches di dunia. Tetapi para penasihat ini dipekerjakan oleh perusahaan mereka hanya secara nominal. Lebih sering daripada tidak, mereka menyerupai wiraswasta, kontraktor independen dalam cara layanan penasihat mereka dilebur ke dalam operasi perusahaan.

Penasihat yang dipekerjakan oleh perusahaan memiliki akses ke fasilitasnya dan kontak dengan profesional lain di departemen lain (pedagang profesional, analis, dll.). Juga, penasihat memiliki hak untuk menggunakan nama perusahaan untuk memasarkan layanan penasihat mereka dan untuk meyakinkan klien bahwa kegiatan profesional didukung oleh perusahaan yang dihormati.

Untuk menerima dukungan ini dari perusahaan investasi, para penasihat memegang beberapa kewajiban penting. Yang paling penting dari ini memberikan perusahaan dengan pendapatan: Penasihat harus mentransfer sebagian dari pendapatan mereka ke perusahaan. Para penasihat menghasilkan pendapatan mereka melalui komisi, biaya yang dibayarkan klien setiap kali mereka melakukan transaksi investasi. Jadi, demi kepentingan terbaik penasihat individual dan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan yang meningkat melalui komisi perdagangan maksimum.

Masalah dengan metode kompensasi ini adalah bahwa ia memberi imbalan kepada penasihat karena melibatkan klien mereka dalam perdagangan aktif, bahkan jika gaya investasi ini tidak cocok untuk klien itu. Lebih jauh, untuk meningkatkan komisi mereka, beberapa broker mempraktikkan churning, praktik tidak etis dalam membeli dan menjual sekuritas secara berlebihan di akun klien. Churning membuat portofolio terus berubah, dengan tujuan utama melapisi kantong penasihat.

Biaya Tersembunyi

Kesalahan persepsi yang umum adalah bahwa penasihat keuangan berbasis komisi menyediakan layanan mereka secara gratis - karena klien tidak secara langsung membayarnya. Kebanyakan investor tidak memikirkan biaya tersembunyi yang mereka bayarkan ketika penasihat merekomendasikan saham dan kemudian menerima komisi ketika mereka membeli, atau ketika seorang manajer reksa dana ahli mengambil saham untuk dana yang membebankan biaya manajemen yang signifikan atau front-back-end pembayaran. Pertimbangkan ini: melakukan investasi $ 50.000 dalam dana dengan beban 5% akan setara dengan lebih dari 14 jam perencanaan portofolio yang dilakukan oleh penasihat biaya saja pada $ 175 per jam! Jika Anda menyewa penasihat selama 14 jam pada tingkat itu, Anda bisa mengharapkan dia untuk menyelesaikan banyak pekerjaan yang akan menghasilkan portofolio yang lebih seimbang, menghasilkan tingkat yang berpotensi lebih tinggi daripada reksa dana yang dimuat. Jenis kompensasi fee-only memberikan investor peluang untuk mendapatkan lebih banyak layanan dari uang yang mereka habiskan untuk saran profesional dan keahlian memilih saham.

Kompensasi dan Objektivitas

Karena cara mereka dikompensasi, penasihat fee-only dapat diharapkan untuk mempraktikkan tingkat objektivitas yang lebih besar - setidaknya secara teori. Para profesional ini lebih mampu melihat seluruh jagad saham, obligasi, reksadana, dan sertifikat investasi terjamin tanpa terpengaruh oleh keuntungan pribadi apa pun yang mungkin datang dengan memberikan rekomendasi tertentu:

Karena didasarkan pada tarif per jam, saran investasi fee-only tidak termotivasi oleh frekuensi perdagangan Anda dan karena itu lebih cenderung mendorong Anda untuk melakukan perdagangan ketika itu tepat untuk Anda. Namun, meskipun para profesional yang berbayar saja membantu investor menghindari masalah churning, seharusnya tidak ada kesalahpahaman bahwa komisi broker dihilangkan seluruhnya. Penasihat biaya saja mungkin mengenakan biaya per jam untuk layanan, tetapi investor masih perlu membayar broker untuk melakukan perdagangan. Komisi tetap menjadi sarana utama di mana perusahaan investasi menghasilkan uang, dan kemungkinan akan tetap seperti itu di masa mendatang.

Kemandirian Dini

Di pasar besar pada 1990-an, ada peningkatan dalam investasi do-it-yourself, dipermudah oleh teknologi yang memungkinkan investor rata-rata untuk mengakses sebagian besar layanan yang sebelumnya hanya tersedia melalui penasihat atau broker. Pertama, beberapa perusahaan investasi mulai menawarkan sistem perdagangan telepon, di mana klien dapat memasuki perdagangan hanya dengan menekan tombol pada telepon untuk memilih perdagangan dan jumlah mereka. Ketika sistem menjadi lebih terkomputerisasi, stok dan sarana investasi lainnya dapat dibeli dan dijual secara langsung dengan mengklik mouse, dan broker onllne yang lebih murah (variasi dari broker diskon) muncul. Jenis perdagangan ini menawarkan komisi yang lebih rendah tetapi tidak datang dengan saran dan panduan dari pialang layanan penuh - memberi banyak investor alasan dan motivasi yang baik untuk mulai mengambil alih keuangan mereka sendiri.

Daya tarik nyata dari investasi berbasis web bukanlah sistem perdagangan, tetapi semesta nasihat investasi dan informasi yang tersedia melalui internet. Investor individu tidak lagi harus bergantung secara eksklusif pada penasihat manusia mereka untuk akses ke penelitian analis, pendapat tentang produk investasi tertentu dan saran khusus pada waktu pembelian dan penjualan. Lebih baik lagi, banyak dari saran ini tersedia secara gratis dan tidak berdasarkan komisi.

Investor individu melompati semua informasi, melahapnya dan memperlakukannya seolah itu adalah kebenaran Injil. Sayangnya, banyak dari informasi itu terdiri dari rumor yang tidak berdasar, spekulasi yang merajalela, dan yang terburuk, kebohongan langsung. Investor sering kehilangan bundel karena terjebak dalam praktik yang lebih jahat di web liar liar.

Itu karena risiko investasi do-it-yourself bahwa profesional investasi masih relevan. Sangat sedikit investor rata-rata yang memiliki waktu, pendidikan, pengalaman dan kecenderungan untuk mencapai tingkat keahlian yang sama dengan yang ditawarkan oleh banyak profesional. Yang terbaik, penasihat investasi adalah individu yang disiplin, berkomitmen, dan cerdas yang benar-benar bertujuan untuk membantu klien mereka mencapai tujuan investasi mereka. Jadi, jika Anda tidak memiliki waktu atau keahlian untuk melakukan penelitian yang tepat, mungkin bijaksana untuk mencari layanan dari seorang profesional.

Garis bawah

Layanan yang ditugaskan mungkin sangat cocok untuk beberapa investor, terutama dalam kasus portofolio yang lebih kecil di mana manajemen yang kurang aktif diperlukan; membayar komisi sesekali mungkin tidak akan menjadi kejatuhan dari pengembalian portofolio dalam jangka panjang. Namun bagi siapa pun yang memiliki portofolio yang sangat besar untuk dikelola, yang tujuan investasinya membutuhkan perdagangan yang sering dan alokasi aset aktif, kenaikan penasihat investasi fee-saja ini mirip dengan portofolio nirwana. Hal ini memungkinkan para profesional investasi untuk melakukan yang terbaik untuk diri mereka sendiri sambil mengambil kepentingan terbaik klien mereka.

Jika Anda mencari diskusi tentang biaya penasihat keuangan secara rinci, lihat Apakah Biaya Penasihat Keuangan Terlalu Tinggi?

Tonton videonya: The Third Industrial Revolution: A Radical New Sharing Economy (Januari 2020).

Loading...