Menyesuaikan Panggilan Panjang Menjadi Penyebaran Kupu-Kupu

Perdagangan opsi menawarkan beberapa keuntungan utama yang tidak tersedia bagi pedagang yang hanya berurusan dengan sekuritas yang mendasarinya. Tidak hanya ada kemampuan untuk meningkatkan opini pasar sementara berpotensi hanya mempertaruhkan nilai dolar yang kecil, ada juga kesempatan untuk menyesuaikan perdagangan terbuka saat ini dengan beberapa posisi lain dengan tujuan mengunci keuntungan, meningkatkan potensi keuntungan dan / atau mengurangi risiko .

Artikel ini akan merinci contoh dari salah satu latihan tersebut. Yaitu, kami akan mengambil posisi opsi panggilan lama dan menyesuaikannya menjadi penyebaran kupu-kupu terarah. Tujuannya adalah untuk mengunci keuntungan sambil memberi diri kita lebih banyak waktu untuk keuntungan terakumulasi melalui kenaikan lanjutan harga oleh persediaan pokok dan / atau berdasarkan waktu membusuk menguntungkan kita dalam keadaan tertentu.

Panggilan lama adalah salah satu blok bangunan utama dari perdagangan opsi dan merupakan bagian integral dari strategi opsi yang lebih kompleks seperti kupu-kupu terarah. Jika Anda memerlukan penyegaran pada panggilan lama, atau pada perdagangan opsi secara umum, lihat kursus Investopedia Academy untuk Pemula. Dengan lebih dari 4 jam konten video, Opsi untuk Pemula memberi Anda keterampilan dan pengetahuan yang Anda butuhkan untuk mulai bekerja.

Tahap 1: Memasuki Panggilan Panjang
Langkah pertama tentu saja yang paling sulit. Karena sebelum seorang trader dapat menyesuaikan posisi panggilan lama ke dalam penyebaran kupu-kupu, ia harus masuk ke posisi panggilan lama dan membuatnya mencapai cukup banyak keuntungan terbuka untuk menawarkan kesempatan untuk menyesuaikannya ke posisi lain. Jadi pada intinya, langkah pertama adalah "mendapatkan perdagangan yang unggul." Ini lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, jelas. Masih tujuan artikel ini adalah untuk fokus pada bagian penyesuaian persamaan. Jadi untuk tujuan kami, kami akan menawarkan contoh perdagangan panggilan panjang. Namun, tidak seorang pun boleh berasumsi bahwa metode sederhana yang digunakan untuk menemukan perdagangan akan bekerja di semua, atau bahkan sebagian besar kasus.

Pada Gambar 1 Anda melihat situasi di mana tiga "blok penyusun bullish" bersatu:

  • Stok di atas rata-rata bergerak 250 hari
  • Hitungan Elliott Wave disarankan membeli Wave 4
  • MACD jangka panjang (18, 37, 9) baru saja membalik ke sisi bullish.

Untuk keperluan kami, kami akan menganggap bahwa panggilan lama dibeli pada saat ini.

Gambar 1 - Wave 4 Beli, Tutup di atas MA 200-hari, MACD beralih ke bullish

Dalam contoh ini, pada akhir Februari kami akan membeli empat opsi panggilan 115 Juli dengan harga $ 12 per kontrak. Dengan demikian total risiko pada perdagangan ini adalah $ 4,800 ($ 12 x 100 saham per kontrak dikalikan dengan empat kontrak). Ini mewakili risiko maksimum pada perdagangan. Kurva risiko untuk perdagangan ini muncul pada Gambar 2. Risiko maksimum akan dialami jika perdagangan diadakan sampai kedaluwarsa dan harga saham yang mendasarinya di bawah strike price untuk opsi ($ 115). (Untuk informasi lebih lanjut tentang transaksi opsi, lihat Seluk Beluk Pilihan Penjualan.)

Gambar 2 - Kurva Risiko untuk panggilan 4 Juli 115

Langkah 2: Kapan Melakukan Penyesuaian
Tidak ada jawaban pasti untuk pertanyaan, "kapan saya harus menyesuaikan posisi panggilan lama saya." Namun, jawaban generiknya adalah, "begitu masuk akal." Singkatnya, segera setelah keuntungan dari jumlah yang berarti menumpuk, dan / atau ketika sinyal waktu tertentu yang mungkin Anda ikuti terjadi, masuk akal untuk setidaknya memeriksa potensi untuk menyesuaikan perdagangan panggilan lama.

Pada Gambar 3, Anda dapat melihat bahwa stok sedikit naik dan RSI tiga hari tidak mengkonfirmasi harga tinggi baru terbaru. Sekali lagi, ini tidak disajikan sebagai aturan definitif, hanya sebagai ilustrasi dari satu kemungkinan.

Gambar 3 - RSI 3-Hari mencatat divergensi bearish; waktu untuk menyesuaikan posisi panggilan lama

Langkah 3: Menyesuaikan Perdagangan
Dalam contoh ini, pada hari terakhir di bagan yang muncul pada Gambar 3, perdagangan long call asli memiliki keuntungan terbuka sekitar $ 3.800. Ini adalah jumlah laba yang "masuk akal" dan ini merupakan waktu yang tepat untuk mempertimbangkan untuk melakukan penyesuaian. Dalam hal ini kita akan mencoba menyesuaikan perdagangan ini menjadi penyebaran kupu-kupu terarah. Tujuan kami - jika mungkin untuk mencapainya saat ini - adalah sebagai berikut

  • Mengurangi atau menghilangkan risiko kerugian
  • Berikan waktu pembusukan untuk membantu kami jika memungkinkan (Pelajari lebih lanjut tentang pembusukan waktu di Pentingnya Nilai Waktu dalam Perdagangan Opsi.)
  • Pertahankan potensi kenaikan tak terbatas

Penyesuaian yang akan kita buat ditampilkan pada Gambar 4.

Gambar 4 - Posisi Disesuaikan

Penyesuaian ini menghasilkan sedikit penjelasan.

  • Pada baris data keempat pada Gambar 4, Anda dapat melihat bahwa kami menjual dua dari empat opsi panggilan asli pada tanggal 115 Juli. Dalam contoh hipotetis ini, mereka dibeli seharga $ 12 dan kami sekarang telah mengambil kesempatan untuk mengambil untung di setengah posisi dengan menjual dua seharga $ 21,50.
  • Pada baris ketiga data pada Gambar 4, Anda dapat melihat bahwa kami menjual empat dari pemogokan harga pemogokan 145 Juli. Ini adalah kaki tengah penyebaran kupu-kupu. Stok saat itu diperdagangkan pada $ 131,82, jadi di sini kita dapat menjual empat opsi panggilan yang kira-kira 13 poin out-of-the-money dan menerima $ 2.200 premium ($ 5,50 per kontrak x 100 saham per kontrak x 4 kontrak ). Ini juga akan memungkinkan peluruhan waktu untuk mendukung kita jika stok bergerak lebih tinggi menuju level 145.
  • Pada baris kedua data pada Gambar 4, Anda dapat melihat bahwa kami membeli empat panggilan keluar-jauh-dari-uang July 175. Dua kontrak mewakili bagian lain dari penyebaran kupu-kupu (mis., Panjang dua panggilan 115 Juli, pendek empat Juli 145 panggilan dan panjang 4 Juli 175 panggilan). Dalam contoh ini, kami membeli dua panggilan lagi (dengan biaya $ 158) untuk memastikan bahwa perdagangan mempertahankan potensi kenaikan tak terbatas.

Efek bersih dari semua ini tercermin dalam kurva risiko yang muncul pada Gambar 5.

Gambar 5 - Kurva Risiko untuk Posisi yang Disesuaikan

Seperti yang dapat Anda lihat dari membaca kurva risiko pada Gambar 5, posisi baru kami memiliki beberapa karakteristik utama:

  • Perdagangan sekarang memiliki laba minimum terkunci $ 1.400, tidak peduli seberapa jauh saham yang mendasarinya mungkin jatuh.
  • Kerusakan waktu menguntungkan kami jika stok tetap antara 120 dan 160.
  • Kami mempertahankan potensi untung tanpa batas jika saham memutuskan ingin lepas landas dan berlari ke atas.

Jika kami berencana untuk keluar dari perdagangan ini selambat-lambatnya 30 hari sebelum opsi kedaluwarsa, maka kami masih memiliki lebih dari tiga bulan waktu untuk saham bergerak (mudah-mudahan ke tempat yang lebih tinggi).

Karakteristik ini menggambarkan kekuatan untuk dapat menyesuaikan posisi opsi.

Langkah 4: Keluar
Ada sejumlah alasan mengapa seorang pedagang pada akhirnya dapat memutuskan untuk keluar dari perdagangan contoh kami, dan pedagang yang berbeda akan menerapkan kriteria yang berbeda. Namun, untuk tujuan ilustrasi, pada Gambar 6 Anda dapat melihat bahwa kira-kira satu setengah bulan setelah penyesuaian, indikator MACD telah beralih ke sinyal bearish. Untuk tujuan kami, kami akan memperlakukan ini sebagai sinyal keluar.

Gambar 6 - MACD membalik ke bearish - waktu untuk mengambil keuntungan?

Gambar 7 menampilkan kurva risiko pada tanggal terakhir yang ditunjukkan pada grafik batang yang ditunjukkan pada Gambar 6. Selama satu setengah bulan terakhir, harga saham naik sekitar $ 8 dan perdagangan yang disesuaikan mengumpulkan beberapa keuntungan tambahan. Pada titik ini perdagangan bisa keluar dengan untung sekitar $ 4.100.

Gambar 7 - Kurva risiko pada saat keluar

Ringkasan
Waktu panggilan lama (atau lama menempatkan) perdagangan adalah topik tersendiri. Dan faktanya adalah bahwa perdagangan jangka panjang atau panggilan telepon pertama harus dicapai sebelum penyesuaian yang diilustrasikan dalam artikel ini akan banyak bermanfaat. Namun demikian, penting bagi pedagang opsi untuk mempertimbangkan kemungkinan yang tersedia bagi mereka. Banyak pembeli yang menelefon dan memfokuskan perhatian mereka sepenuhnya pada memutuskan kapan mengambil untung atau memotong kerugian pada perdagangan tertentu. Tetapi seperti contoh dalam artikel ini menggambarkan, ada banyak cara yang mungkin untuk menyesuaikan posisi yang ada dan mengubahnya menjadi sesuatu yang lain, sambil memberikan berbagai manfaat kepada diri sendiri.

Untuk artikel terkait, lihat Mengatur Perangkap Laba Dengan Spread Kupu-Kupu dan Apa Yang Harus Dilakukan Ketika Perdagangan Anda Memburuk.

Tonton videonya: Age of Deceit 2 - Hive Mind Reptile Eyes Hypnotism Cults World Stage - Multi - Language (Januari 2020).

Loading...