American Express: Headwinds dan Tailwinds

American Express Co. (AXP) telah banyak mendukungnya saat ini. Ini termasuk pendapatan, laba per saham, dan pertumbuhan dividen. Tambahkan pembelian kembali saham yang murah hati dan jelas merupakan perusahaan yang layak dilihat dari perspektif investasi. Konon, ada juga dua headwinds besar.

Pertama, Sejarah Kecil

American Express terutama menghasilkan pendapatan dengan membebankan biaya kepada pedagang (pendapatan diskon) dan dengan membebankan biaya keanggotaan kartu tahunan (biaya kartu bersih). Pada kuartal ketiga, pendapatan diskon melonjak 9% dari tahun ke tahun, dan pendapatan diskon meningkat 5%. Total pengeluaran juga turun 5%, yang terutama disebabkan oleh operasi perjalanan bisnis di tahun sebelumnya.

Dalam jangka panjang, American Express bertujuan untuk pertumbuhan pendapatan bersih dari biaya bunga minimal 8%, pertumbuhan laba per saham 12% -15%, dan laba atas ekuitas 25% atau lebih. Jika American Express mencapai tujuan-tujuan ini, maka ia akan berusaha untuk kembali rata-rata dari waktu ke waktu sekitar 50% dari modal melalui dividen dan pembelian kembali saham. Yang pertama penting karena itu berarti Anda dibayar terlepas dari apakah stok naik atau turun. Yang terakhir ini penting karena mengurangi jumlah saham, yang meningkatkan laba per saham. Ini, pada gilirannya, menggairahkan investor dan meningkatkan permintaan untuk ekuitas. (Untuk bacaan terkait, lihat: Membandingkan Perusahaan Kartu Kredit.)

Saat ini, American Express menghasilkan 1,1%. Ini tidak terlalu mengesankan dibandingkan dengan perusahaan lain yang merupakan perusahaan di sektor keuangan, tetapi American Express telah menghasilkan $ 8,93 miliar dalam arus kas operasional selama dua belas bulan terakhir, ia memiliki $ 21,84 miliar dalam bentuk tunai dan setara jangka pendek, dan telah menunjukkan pertumbuhan dividen lima tahun sebesar 6,36%. Selain itu, American Express tidakmemotong dividen selama The Great Recession. Semua faktor positif, tetapi bagaimana dengan kedua halangan tersebut?

Persaingan dan Eksposur Kelas Atas

Angin sakal pertama sederhana: meningkatnya persaingan. Industri pembayaran selalu berkembang, dan hambatan masuknya rendah. Keberhasilan akan tergantung pada perusahaan mana yang mendapatkan dan / atau mempertahankan pangsa pasar pasar digital. Meskipun persaingan telah meningkat secara signifikan, American Express memiliki dua hal positif besar di sini, yaitu nama merek dan modal yang tersedia, yang belakangan dapat diinvestasikan dalam konsep-konsep inovatif yang dapat diterapkan pada industri pembayaran.

Kekhawatiran yang lebih besar (namun sementara) adalah bahwa American Express memiliki banyak paparan terhadap konsumen kelas atas. Itu berita bagus untuk saat ini, dan itu sudah berlangsung selama beberapa tahun, tetapi jika pasar saham, pasar obligasi, dan / atau pasar real estat goyah, maka American Express akan merasakan kepedihan itu secara besar-besaran. Banyak konsumen kelas atas mengandalkan investasi untuk menumbuhkan kekayaan bersih mereka, dan untuk meningkatkan pengeluaran dolar. Dengan kata lain, jika investasi itu menuju ke selatan, konsumen kelas atas akan jauh lebih kecil kemungkinannya untuk menggunakan kartu American Express mereka. Namun, ini tidak akan memiliki efek langsung pada American Express berkat struktur pendapatan yang disebutkan di atas. Oleh karena itu, investor cerdas yang memperhatikan mungkin menemukan jendela waktu kecil untuk keluar dengan aman. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kartu Kredit Millionaire: Apa yang Ada di Dompet Mereka?)

American Express mempertahankan dividennya sepanjang The Great Recession itu bagus, tetapi itu tidak berarti banyak ketika saham dipalu: AXP ditutup pada $ 64,98 pada 1 Maret 2007 dan $ 12,06 pada 1 Desember 2008. Jika kita pernah menemukan diri kita sendiri dalam jenis lingkungan ini lagi - tidak di luar bidang kemungkinan diberikan kebijakan moneter yang sangat akomodatif - maka American Express tidak akan menjadi tempat yang baik untuk bersembunyi. Untungnya, selalu mungkin untuk membeli lebih banyak ketika stok perusahaan yang bagus telah dipalu, dan ada sedikit keraguan bahwa American Express akan ada selama bertahun-tahun yang akan datang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Investasikan Dividen Aristocrat dengan ETF ini.)

Garis bawah

Jika pasar yang lebih luas terputus-putus di beberapa titik dalam waktu dekat, maka American Express tidak akan mampu menghadapi badai dengan baik. Di sisi lain, ini bisa menghadirkan peluang jika dimainkan dengan benar. American Express adalah pemenang jangka panjang. Ini juga sebuah perusahaan yang secara historis ramah kepada para pemegang sahamnya melalui pembelian kembali dan dividen. Silakan lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun. (Untuk bacaan terkait, lihat: Perusahaan Kartu Kredit Besar Memiliki Ruang untuk Tumbuh.)

Dan Moskowitz tidak memiliki saham American Express.

Tonton videonya: Fast TAILWIND Landing by American Eagle ERJ-145 in Miami (Januari 2020).

Loading...