Apa yang Dapat Dipelajari Investor Dari Perdagangan Orang Dalam

Bukan kebetulan bahwa eksekutif perusahaan tampaknya selalu membeli dan menjual pada waktu yang tepat. Lagi pula, para CEO dan CFO dunia memiliki akses ke setiap bit informasi perusahaan yang Anda inginkan. Namun, ini tidak berarti investor individu dibiarkan dalam kegelapan. Data perdagangan orang dalam di luar sana untuk semua yang ingin menggunakannya. Artikel ini akan membahas apa itu perdagangan orang dalam, bagaimana kita bisa memahami perdagangan orang dalam dan di mana menemukan data orang dalam di web.

Apa itu Perdagangan Orang Dalam?

Ada dua jenis perdagangan orang dalam: legal dan ilegal. Pertama, mari kita bicara tentang varietas ilegal. Perdagangan orang dalam ilegal adalah pembelian atau penjualan keamanan oleh orang dalam yang memiliki materi yang masih belum umum. Tindakan itu membuat orang dalam melanggar kewajiban fidusia mereka. Seperti yang dapat Anda bayangkan, ini pasti kecerobohan untuk siapa pun yang terkait erat dengan perusahaan. (Untuk lebih lanjut tentang dasar-dasar perdagangan orang dalam, periksa Mendefinisikan Perdagangan Orang Dalam.)

Kesalahpahaman yang umum adalah bahwa hanya direktur dan manajemen atas yang dapat dihukum karena perdagangan orang dalam. Siapa pun yang memiliki informasi material dan non publik dapat melakukan tindakan seperti itu. Ini berarti bahwa hampir semua orang - termasuk broker, keluarga, teman, dan karyawan - dapat dianggap sebagai orang dalam.

Berikut ini adalah contoh perdagangan orang dalam yang ilegal:

  • CEO sebuah perusahaan menjual saham setelah mengetahui bahwa perusahaan tersebut akan kehilangan kontrak besar pemerintah bulan depan.
  • Putra CEO menjual saham perusahaan setelah mendengar dari ayahnya bahwa perusahaan akan kehilangan kontrak besar pemerintah.
  • Seorang pejabat pemerintah menyadari bahwa perusahaan akan kehilangan kontrak besar pemerintah, sehingga pejabat menjual saham.

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sangat ketat dengan mereka yang berdagang secara tidak adil dan dengan demikian merusak kepercayaan investor dan integritas pasar keuangan. Jangan berpikir bahwa mereka yang melakukan perdagangan adalah satu-satunya yang bersalah. Jika seseorang kedapatan "memberi tip" pada orang luar dengan informasi material non publik, keterangan rahasia itu juga dapat dianggap bertanggung jawab. SEC menggunakan Tes Dirks untuk menentukan apakah orang dalam memberikan tip secara ilegal. Tes menyatakan bahwa jika keterangan rahasia melanggar kepercayaannya dengan perusahaan dan memahami bahwa ini adalah pelanggaran, ia bertanggung jawab atas perdagangan orang dalam.

Perdagangan Orang Dalam Tidak Selalu Ilegal

Ada hal penting yang perlu ditekankan di sini: orang dalam tidak selalu terikat tangan. Orang dalam secara sah membeli dan menjual saham di perusahaan mereka sendiri sepanjang waktu; perdagangan mereka dibatasi dan ilegal hanya pada waktu-waktu tertentu dan dalam kondisi tertentu.

SEC menganggap direktur, pejabat perusahaan, atau individu apa pun dengan saham 10% atau lebih di perusahaan sebagai orang dalam perusahaan. Orang dalam perusahaan diharuskan melaporkan transaksi orang dalam mereka dalam waktu dua hari kerja sejak tanggal transaksi terjadi (sebelum Undang-Undang Sarbanes-Oxley tahun 2002, itu adalah hari ke 10 di bulan berikutnya). Misalnya, jika orang dalam menjual 10.000 saham pada hari Senin, 12 Juni, ia harus melaporkan perubahan ini pada hari Rabu, 14 Juni. Perubahan dalam kepemilikan orang dalam dikirim ke SEC secara elektronik sebagai Formulir 4, yang merinci orang dalam perusahaan perdagangan atau pinjaman. Tautan berikut adalah contoh Formulir 4 yang diajukan oleh CEO Krispy Kreme Doughnuts. Formulir 14a, juga diajukan oleh perusahaan, mencantumkan semua direktur dan pejabat beserta minat saham yang mereka miliki.

Informasi seperti ini sangat berharga bagi investor individu. Misalnya, jika orang dalam membeli saham di perusahaan mereka sendiri, mereka biasanya tahu sesuatu yang tidak dimiliki investor normal. Mereka mungkin membeli karena mereka melihat potensi besar, merger, akuisisi atau hanya karena mereka pikir saham mereka dinilai rendah. Salah satu investor terbesar sepanjang masa, Peter Lynch, tercatat mengatakan bahwa "orang dalam mungkin menjual saham mereka dengan sejumlah alasan, tetapi mereka membelinya hanya dengan satu alasan: mereka pikir harganya akan naik." Orang dalam dicegah untuk membeli dan menjual saham perusahaan mereka dalam periode enam bulan: karena itu, orang dalam membeli saham ketika mereka merasa perusahaan akan berkinerja baik dalam jangka panjang. (Baca lebih lanjut tentang Peter Lynch di Tutorial Investor Terbaik kami.)

Apa Kata Penelitian

Nejat Seyhun, seorang profesor dan peneliti terkenal di bidang perdagangan orang dalam di Universitas Michigan menemukan bahwa ketika para eksekutif membeli saham di perusahaan mereka sendiri, saham itu cenderung mengungguli total pasar sebesar 8,9% selama 12 bulan ke depan. Sebaliknya ketika mereka menjual saham, saham berperforma buruk di pasar sebesar 5,4%. Jika Anda tertarik untuk mempelajari lebih lanjut tentang perdagangan orang dalam, lihat buku Seyhun: "Intelijen Investasi dari Perdagangan Orang Dalam."

Di mana Menemukan Data Perdagangan Orang Dalam

Ini jelas merupakan salah satu bidang investasi yang telah merevolusi investasi. Dengan mengklik mouse, siapa pun dapat menemukan data perdagangan orang dalam terbaru untuk hampir semua perusahaan publik. Berikut adalah beberapa situs yang menyediakan data perdagangan orang dalam secara gratis:

  • Yahoo! Keuangan - Carilah kutipan di Yahoo! Keuangan dan klik "Orang Dalam" untuk daftar perdagangan terbaru. Beberapa pengajuan insider trading tidak muncul dalam database sampai sebulan setelah fakta, tetapi Yahoo tampaknya memiliki salah satu feed data terbaru.
  • Basis Data SEC EDGAR - Meskipun tidak menarik secara visual, ini adalah tempat data perdagangan pertama kali dikirim. Untuk menemukan pengajuan ini di situs web SEC, Anda harus mencari 'kunci indeks pusat' (CIK) untuk perusahaan. CIK digunakan pada sistem komputer SEC untuk mengidentifikasi perusahaan dan orang-orang perorangan yang telah mengajukan pengungkapan kepada SEC. Setelah memiliki CIK, Anda dapat mencari pengajuan individual di: //www.sec.gov/cgi-bin/srch-edgar.

Data perdagangan orang dalam bukanlah hal baru. Selama bertahun-tahun, orang telah mendasarkan keputusan investasi mereka pada tindakan orang dalam. Meskipun data ini penting, ingatlah bahwa perusahaan besar mungkin memiliki ratusan orang dalam, yang berarti mencoba menentukan suatu pola bisa sulit. Lanjutkan, seperti biasanya, untuk menyelesaikan uji tuntas Anda pada perusahaan, tetapi juga waspada dengan apa yang dilakukan orang dalam. Mereka mungkin tahu lebih banyak daripada kita semua.

 

Tonton videonya: Alan Suryajana menjawab pertanyaan tentang Olymp Trade (Januari 2020).

Loading...