Oracle Menunjukkan Lebih Banyak Kekuatan Daripada Yang Diharapkan (ORCL, CRM, MSFT, CSCO)

Raksasa perangkat lunak Peramal (Nasdaq: ORCL) terus menunjukkan bahwa ukuran bukanlah hambatan yang tidak dapat diatasi untuk pertumbuhan. Meskipun dunia IT perusahaan terus berkembang (dengan konsep-konsep seperti Big Data, cloud dan sebagainya untuk mendapatkan banyak airtime), Oracle terus menunjukkan bahwa ia bersedia untuk berevolusi dengannya. Meskipun perusahaan ini cukup besar dan sangat diikuti, saya masih percaya para pemegang saham dapat menantikan keuntungan yang berarti untuk datang.

Panduan Untuk Drama Minyak dan Gas Bumi: Kami memiliki panduan komprehensif untuk serpih minyak dan gas di Amerika Utara.

Hasil yang Baik di Kuartal Musim yang Kuat
Oracle biasanya melaporkan hasil yang solid di kuartal kedua fiskal, dan hasil untuk tahun ini tidak terkecuali.

Pendapatan naik 3% dari tahun lalu dan sekitar 11% dari kuartal sebelumnya, cukup baik untuk mengalahkan rata-rata perkiraan sisi penjualan. Pendapatan lisensi adalah bintang, naik 17% dari tahun lalu seperti yang dilaporkan dan sekitar 11 hingga 12% berdasarkan mata uang konstan organik. Di dalamnya, kinerja aplikasi cukup kuat, karena e-bisnis dan Siebel mendorong pendapatan naik sekitar 30%.

Pemeliharaan dan layanan perangkat lunak lebih biasa-biasa saja, masing-masing tumbuh 7% dan menurun 5%. Perangkat keras adalah kekecewaan besar, karena penjualan turun 23%. Sementara Oracle terus membicarakan bisnis perangkat kerasnya (Larry Ellison menyebut kesepakatan Sun sebagai kesepakatan terbaik yang pernah dilakukan Oracle) dan membimbing untuk kinerja yang lebih baik, kenyataannya adalah bahwa ini adalah bagian yang paling tidak stabil dari model.

Kinerja margin cukup baik pada kuartal ini. Margin kotor meningkat sekitar dua poin baik secara berurutan dan tahun ke tahun, dan pendapatan operasional naik 12%, yang mengarah ke peningkatan hampir tiga poin dalam margin operasi GAAP.

LIHAT: Cara Mendekode Laporan Penghasilan Perusahaan

Data Besar Masih Kesepakatan Besar
Walaupun saya akui bahwa "Big Data" menjadi hampir sama menjengkelkannya dengan tema TI saat komputasi mendung, kenyataannya adalah bahwa itu adalah pasar besar senilai puluhan miliar dolar. Terlebih lagi, semua orang dari Cisco (Nasdaq: CSCO) ke IBM (NYSE: IBM) ke Microsoft (Nasdaq: MSFT) ke Salesforce.com (NYSE: CRM) sedang mencoba memposisikan diri mereka untuk bagian yang sebesar mungkin.

Untuk itu, saya pikir Oracle mungkin masih kurang dihargai sebagai pemain Big Data. Exadata harus membantu mendorong kinerja perangkat keras yang lebih baik, dan saya percaya versi "database as a service" dari Oracle harus sesuai dengan penawaran saingan dari Microsoft dan Salesforce.com.

Pertanyaan yang lebih besar dalam pikiran saya adalah sejauh mana pemain teknologi besar lainnya memutuskan untuk "menyeberangi sungai" dan pindah ke bidang bisnis baru yang mungkin bertentangan dengan Oracle. Penyimpanan data, misalnya, semakin meningkat baik untuk perangkat keras maupun perangkat lunak dan saya ingin tahu apakah vendor perangkat keras penyimpanan besar juga akan pindah ke bidang-bidang seperti basis data sebagai layanan dan NewSQL.

LIHAT: Primer Tentang Berinvestasi dalam Industri Teknologi

Penawaran Mungkin Kapan, Tidak Jika
Meskipun Ellison mengatakan pada panggilan konferensi Oracle bahwa mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham lebih disukai daripada melakukan transaksi besar, saya masih berharap Oracle menjadi pembuat kesepakatan yang aktif. Perusahaan ini sibuk pada tahun 2012, tetapi Oracle hampir selalu menjadi pengakuisisi aktif. Walaupun saya pikir itu tidak mungkin bahwa perusahaan akan melakukan kesepakatan yang akan secara serius menguras saldo kasnya (misalnya $ 10 miliar), saya tidak percaya selama semenit bahwa Oracle hanya akan bertahan lama.

Garis bawah
Investor yang mempertimbangkan saham Oracle perlu mengingat bahwa perusahaan memilih untuk mempercepat dividen senilai beberapa kuartal menjadi 2012. Mengingat hasil Oracle yang relatif rendah (sekitar 0,7%), itu bukan masalah besar, tetapi perlu diingat.

Melihat nilai saham, saya masih terkesan bahwa hanya dibutuhkan asumsi pertumbuhan sederhana untuk mendorong nilai wajar yang berharga. Jika Oracle dapat terus meningkatkan pendapatan pada tingkat rata-rata 3 hingga 5%, bahkan sedikit erosi margin arus kas bebas masih mendorong harga target di atas $ 40. Meskipun menilai saham teknologi pada aliran kas itu rumit (investor cenderung lebih mementingkan pendapatan dan tingkat pertumbuhan pendapatan), saya percaya Oracle masih dihargai dengan baik sebagai holding teknologi jangka panjang inti.

Pada saat penulisan, Stephen D. Simpson tidak memiliki saham di perusahaan mana pun yang disebutkan dalam artikel ini.

Tonton videonya: VIRAL! Kucing Peramal Piala Dunia 2018 Russia ! Pengganti Paul Octopus the Oracle ! (Januari 2020).

Loading...