Apakah ETF Terlalu Banyak?

Sejak awal berdirinya pada tahun 1993 dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah menjadi investasi yang sangat populer dan mengakumulasi aset yang dikelola lebih cepat daripada produk keuangan lainnya dalam sejarah. Mereka sekarang membawa sekitar $ 2,5 triliun dalam aset dan uang terus mengalir ke dalamnya dari investor dan institusi individu. Tetapi jumlah ETF yang ada saat ini mungkin mulai melampaui permintaan, terutama di antara mereka yang memiliki tujuan investasi khusus. Pada titik ini, muncul pertanyaan mengenai apakah ada terlalu banyak ETF, dengan beberapa di antaranya mencapai tujuan yang berlebihan untuk kebutuhan investor.

Tujuan Khusus

Gelombang pertama ETF yang datang ke pasar berinvestasi dalam indeks pasar berbasis luas seperti S&P 500 atau Russell 2000 Index. Tetapi seiring berjalannya waktu dan semakin banyak ETF meresap di pasar, emiten mulai menciptakan lebih banyak dana khusus yang berfokus pada segmen ekonomi yang sangat sempit. ETF asing muncul yang diinvestasikan dalam sekuritas yang diperdagangkan di bursa saham utama negara asing. Exchange-diperdagangkan Notes (ETN) muncul yang membawa janji kredit yang dibuat oleh bank penerbit. Dan kemudian banyak penerbit ETF, seperti PowerShares, mulai menciptakan instrumen eksotis yang akan naik dan turun dalam kelipatan patokan yang diberikan, baik secara langsung atau terbalik. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengantar Dana Exchange-Traded.)

Tren terbaru di pasar ETF adalah beta pintar, di mana manajer portofolio membuat versi berbeda dari indeks berbasis luas tradisional dengan membobot portofolio lebih banyak terhadap sekuritas tertentu untuk mencapai metrik bobot yang berbeda. Hal ini dapat membuat ETF mendapat untung dari inefisiensi di pasar, seperti saham atau sektor tertentu di pasar yang dirasa oleh penerbit dinilai terlalu rendah.

Tak perlu dikatakan, instrumen lindung nilai ini sering disertai dengan tingkat risiko dan volatilitas yang sangat tinggi, dan harganya seringkali tidak efisien. Misalnya, IPN Long Enhanced MSCI EAFE Index ETN (MFLA) terakhir diperdagangkan pada Januari 2016. Harga penawaran saat ini adalah $ 67,72 dan harga permintaan adalah $ 155,75. Kesenjangan monumental ini terjadi ketika aset ETF sangat rendah dan volume perdagangan sangat tipis. Dan dana beta pintar hanya akan menjadi permainan yang cerdas sampai ketidakefisienan yang dirancang untuk mengambil keuntungan dari tidak ada lagi.

Alasan lain mengapa ada begitu banyak ETF adalah karena lebih murah untuk membuatnya sekarang. Setiap manajer dana yang dapat mengumpulkan $ 5 hingga $ 10 juta modal awal dapat memulai salah satu dari dana ini, dan mencapai titik impas dengan tingkat aset yang lebih rendah dalam manajemen. Mereka yang menjalankan ETF khusus atau yang diperdagangkan secara aktif dapat menurunkan breakpoint ini lebih jauh dengan mengenakan biaya yang lebih tinggi. Ini memungkinkan manajer portofolio baru untuk memasarkan dana mereka ke saluran distribusi aktif tanpa harus bersaing dengan pemain utama di ruang ETF. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Kelemahan ETF Seharusnya Tidak Anda Lupakan.)

Tetapi ada juga daftar pengawasan kematian yang dibuat oleh Ron Rowland, editor AllStarInvestor.com. Daftar ini berisi ETF yang memiliki akumulasi sangat sedikit dalam aset atau memiliki volume perdagangan yang sangat tipis, dan ia yakin harus ditutup. Sementara sangat sedikit dari dana ini yang benar-benar ditutup, tidak ada yang menguntungkan, dan Rowland merasa bahwa mereka mungkin akan tutup pada suatu saat.

Garis bawah

Pertanyaan apakah terlalu banyak ETF di pasar saat ini dapat dijawab dengan melihat pilihan saat ini. Ada ETF untuk hampir semua jenis indeks atau tolok ukur keuangan yang ada, dan ETF yang dikelola secara aktif kini telah muncul dengan mengikuti berbagai strategi perdagangan. Investor yang mencari strategi spesifik di sektor khusus mungkin tidak menemukan penawaran yang cocok untuk mereka, sementara yang lain memiliki sejumlah besar ETF yang dapat dipilih. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Teratas dan Apa yang Mereka Lacak: Tutorial.)

Tonton videonya: Mau Pensiun dengan Reksa Dana? Gini caranya! (Januari 2020).

Loading...